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保監會官員何肖鋒:要敢于讓資不抵債問題險企破產

時間:2019-11-04 09:54來源: 作者: 點擊:
讓股東敬畏市場,為社會穩定服務,又要切實防范好處理風險的風險,決不能讓保險機構異化為少數股東的融資平臺,有的公司則是通過股權質押變相轉賣股權,將保險機構淪為一些別有用心的

鳳凰網財經2月2日訊 保監會發展改革部主任何肖鋒在2月1日發表的《保險業風險觀察》一文中指出,公司治理內部制衡只能解決股東間存在利益沖突的情況,而對于存在上述問題的險企,受暴利驅動,僅靠行政監管已很難奏效。唯有破產清算,讓股東血本無歸,才能形成投資的正常新陳代謝機制,讓股東敬畏市場。

原文如下:

習近平總書記強調,金融安全是治國理政的一件大事。在前不久召開的全國金融工作會議上,黨中央國務院進一步要求把防控金融風險放到更加重要的位置。2016年以來,個別保險機構發展模式引起公眾對全行業經營的質疑和誤讀,部分機構風險快速顯現,保險業正經歷著快速發展過程中的“陣痛”。如何引領全行業深入推進“保險業姓保,保監會姓監”,增加風險防范的前瞻性、針對性和有效性,校準行業發展的方向,是需要認真解決的大課題。

一、充分認清公司治理監管方向

金融安全是國家安全的重要組成部分,是經濟平穩健康發展的重要基礎。我國金融領域風險點多面廣,各類風險隱患較多,保險業作為現代金融業的重要組成部分,加強保險公司治理監管,是切實維護金融安全的重要舉措,也是從源頭加強保險業風險管控的必由之路。

公司治理是一個事關公司運營方方面面的綜合性課題,是一項系統性工程。隨著保險公司組織結構日益復雜和管理模式的不斷創新,保險公司治理的內涵也在不斷延伸,防范公司治理風險不能僅僅停留在傳統“三會一層”等概念化、表象化的層面,需要全方位和系統性的思考,來平衡監管與發展、監管與創新的關系,避免個體理性導致集體不理性。做好保險公司治理監管,需要做到認清大局、理解國情和行業實際。

一是服務大局。沒有離開政治的金融,金融安全是中國經濟轉型的重要基礎,是全面小康的根本保證。講政治大局,促社會穩定,是監管應當堅持的根本立場。保險業在服務經濟社會發展方面取得了一定成績,但與黨中央的要求和經濟社會發展的需求相比,保險長期穩健風險管理和保障功能還沒有得到充分發揮。必須進一步提高保險監管的政治站位,從維護國家金融安全的高度,深刻認識做好保險監管工作的重要意義,為社會穩定服務,用短期代價換取長遠穩定、用適度波動換取長期安全,確保保險業沿著正確的政治方向前進。二是立足國情。專業情懷都需要有適應國情的調整,市場方面,保險公司在“硬件”上發展很快,絕大多數公司建立起了“三會一層”的治理架構,但“軟件”上特別是理念上與發達市場有很大差距,法治環境和誠信體系建設不足,市場參與者不夠成熟,要素市場也不發達;在監管方面,個別制度出臺前研究論證不足,在借鑒國際經驗時沒有很好考慮中國國情,執行效果沒有達到預期目標。對金融的理解、把握和運用上,無論是行業還是監管,無論是公眾還是專家,都反映出積累不足的問題,如“寶萬之爭”的觀念碰撞,說明監管在適應社會、理解國情上,還有大量的功課要做。三是堅守專業。沒有無視規律可以生存發展好的行業。作為專業的監管部門,如何讓行業深刻理解保險作為扶危濟困的人文產業本質,如何讓行業發揮好風險管理的立身之本,如何讓行業堅持安全穩定的百年老店之道,都離不開深入理解和堅守保險發展規律。保險市場新情況、新問題不斷涌現,對提高監管能力提出了更高要求。在監管上,既要講政治、重國情,也要講規律、重專業;既要敢于處理風險,又要切實防范好處理風險的風險。

二、公司治理監管面臨的核心問題

今年,保監會首次開展了覆蓋全部中外資保險公司的公司治理現場評估專項工作,全面摸清當前保險行業公司治理現狀和風險底數,總的來看,保險業公司治理主要面臨以下幾個問題:

(一)股東股權問題

隨著行業的快速發展,股權變動更趨頻繁,股權關系更加復雜,入股資金日益多元,一些問題和情況需要高度關注,避免出現大股東操縱的現象,決不能讓保險機構異化為少數股東的融資平臺。一是非自有資金出資。使用非自有資金出資的股東可能本身并不具備持續出資能力,或是通過自我循環注資的方式虛增償付能力并激進經營,償付能力風險被掩蓋甚至放大。如利用有限合伙人、平臺公司等形成資金閉環,自我循環、虛假注資;通過增加股權層級規避監管,使用非自有資金出資;利用信托資金出資等行為。二是規避持股比例限制。通過股權代持或關聯關系安排,達到規避監管并取得高比例控制權的目的,這種隱性方式極大地增加了監管難度,監管難以看清股東間真實的關聯關系,具體包括通過高管交叉任職和多層股權頻繁變更隱瞞真實關聯關系,通過表決權委托、一致行動規避股比限制取得公司控制權,代持保險公司股份爭取公司控制權等。三是通過收購現有股東規避股東資質審查,取得公司實際控制權。一些本來不符合監管要求的投資人通過對現有股東實施收購,間接取得保險公司股權的實際控制權。對這種收購股東規避股東資質審查的行為,極易誘發風險事件。四是借道股權質押,變相出讓股權或融資。頻繁股權質押的公司可能面臨較大資金壓力,有的公司則是通過股權質押變相轉賣股權。

(二)關聯交易問題

總體來看,保險業關聯交易風險具有隱蔽性和復雜性,雖然監管趨嚴,但違規現象仍然呈現高發態勢,尤其是利用關聯交易侵占公司利益,將保險機構淪為一些別有用心的投資人的融資平臺,危害尤烈。一是隱瞞關聯關系。監管實踐中不難發現一些機構的關聯方檔案不完備,除了保險公司對股東缺少約束機制,怠于督促股東履行完全披露的義務等原因之外,部分保險公司股東為爭奪保險公司控制權,隱瞞關聯關系,規避持股比例的限制,達到控制保險公司的目的。二是通過多重交易規避監管。部分險企故意通過形式上的安排,在投資端通過資產管理計劃、信托產品等較為復雜的金融產品,掩蓋業務實質,不報備監管,繞過監管約束,多層嵌套后違規向其關聯方輸送資金支持,沒有按照實質和穿透的原則認定關聯方,存在未按規定報告關聯交易的情況。三是關聯交易管理混亂。雖然大部分公司已建立關聯交易管理制度,但執行情況差強人意,部分保險公司的關聯交易管理制度不健全、落實不嚴格,關聯交易數據統計不準確,使得保險公司關聯交易的潛在風險值得關注,特別是超比例開展資金運用關聯交易方面。

(三)治理理念問題

公司治理核心理念追根溯源都是基于人性和人心的治理目標,要使機制真正發揮其應有的作用,關鍵在人。從行業治理文化看,公司治理理念還沒有滲透到經營的各個流程環節,部分公司治理制度形同虛設,執行流于形式,公司治理運作“形似而神不似”。一些公司從股東到高管,各利益相關方未形成正確的治理理念,特別是大股東、董事會、管理層沒有養成權力制衡、監督制約的習慣,制衡機制薄弱,治理邊界不清,治理驅動力不足,對自身的治理狀況缺乏清晰的認識。一些公司實際控制人法治觀念缺乏、個人意志至上、風險觀念缺失,各層面監督制約體系被虛置。同時,產品市場、經理人市場、資本市場和控制權市場等外部治理機制一定程度上失靈,公眾監督發揮作用不夠。保險公司治理有效性受到商業理念、交易習慣、思維方式等非正式制度系統的外在制約,加之社會信用評價體系不健全,監管“單兵突進”的規則設計難以充分發揮制度價值。

三、當前公司治理監管的重點工作

去年底以來的行業大震蕩,是保險業快速發展至今,經歷的一次嚴苛市場洗禮。面對實踐,反思監管,我們始終要解決好兩個現實的挑戰:一是社會基礎的有限積累與對監管的無限道德期待的挑戰;二是無限的創新變通對有限的行政手段的挑戰。監管制度系統完備性有待提升,監管剛性約束力需要加強,公司治理這個難題,必須從內部的監管規則到外部的刑事法律手段綜合施策,長抓不懈,以求久久為功。

(一)要堅持兩個“穿透”—穿透股權,穿透投資

投資人的本色是公司治理的底色,什么樣的資金決定了什么樣的經營風格。目前投資創新手段層出不窮,監管部門必須迎難而上。在新機構審核上,要發現真實的投資人,要科學評估投資歷史、人員素質、信用記錄等,防止入口關的虛假注資和股東間違規的合縱連橫;對存續中的保險公司,要結合各類資金運作和關聯交易監管,穿透各類通道,發現底層資產,找到真實資金去向,解決循環注資、自我注資難題。

(二)要堅持兩個“敢于”—敢于移送,敢于破產

從嚴監管是維護監管權威、履行監管職責的重要條件,只有從嚴監管,才能形成正確的市場預期和導向。公司治理內部制衡只能解決股東間存在利益沖突的情況,對個別保險機構激進經營、賭博式資金運作,甚至利用保費注資等違法問題,受暴利驅動,僅靠行政監管已很難奏效。因此,對于經營嚴重資不抵債的,要敢于破產清算,讓股東血本無歸,唯有如此,才能形成投資的正常新陳代謝機制,讓股東敬畏市場;對于搞虛假注資甚至用保費注資等嚴重違法行為,要敢于移送司法處理,唯有如此,才能讓股東和職業經理人敬畏監管。

(三)要堅持“責任到人”,切實補短板,強監管

公司治理落實到位,核心是要把責任壓實到每一個實實在在的職業經理人身上。當前,監管部門要從各項制度的修訂完善入手,真正落實“責任到人”。一是抓緊修訂出臺《股權管理辦法》,適度降低單一股東持股比例,提高準入門檻,規范股東行為,設立更加科學嚴格的股東分類約束標準,建立市場準入負面清單,提高投資人違規成本;二是制定出臺《職業經理人履職評價辦法》,形成對董監管執業行為終身動態評價,對職業經理人不能依法合規、勤勉履職形成壓力和震懾,有效打造職業經理人市場;三是修訂《關聯交易管理規定》,落實每個環節的人員職責,切實強化關聯交易的硬約束;四是修訂《獨立董事管理辦法》,改革獨立董事產生機制,提高獨立董事占比,完善薪酬管理和履職考核,提高獨立董事的獨立性,形成與監管有效互動;五是推出國內系統重要性機構的制度體系,強化集團及控股股東對保險機構的監督責任。同時,對保險股權質押的最終用途進行全程跟蹤、對非保險子公司的對外投資的底層資產進行全面摸底排查。

保險公司治理監管歷經十年,猶如青蔥少年,腳步雖然輕快,心智仍待健全,公司治理賦之以形,付諸以行,任重道遠。

(責任編輯:admin)
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